內容簡介
掌握市場脈動，決斷于談笑中。
股票價格的波動在任何一個時點都受到兩組因素的影響。一種是市場的外在因素，也就是經濟的因素，即所謂的基本因素。這些因素包括了經濟的指標、公司的獲利能力、還有政治的一些因素等；另外一種因素是市場內在的因素，也就是所謂的心理因素、技術性的因素等。
一般來說要進入股票市場，除了要研究基因因素以外，技術性的因素也是非常重要的。因為這些因素會受到股票的供票關系、人氣（即所謂的買氣和平共處賣氣），以及人心樂觀和悲觀所影響。如果能在這方面找到其關鍵點，克服心理因素的障礙，則在波濤洶涌的股市里，不但能掌握勝算的先機，而且勝算獲利的機率將更大更多。
投資老手都知道，人性心理和群眾行為會在股市造成多大影響。隨著市場里價格的上下波動，詭譎的風雲令許多人心神蕩漾。有人激昂慷慨、進出頻繁；有人咬牙切齒、又蹦又跳；有人幾經翻騰，穩扎穩打，仍能保有江山。到底什麼才是股海憂游之道？如何在隨波逐流之際，愈戰愈勇？……本書就為這樣的心理掙扎，提供了破解迷思的方法。
對于投資人而言，心理陷阱是很難克服的，因為在任何時段的市場上都可能存在著矛盾的心理，這種矛盾造成了該漲不漲、該跌不跌，甚至反其道而行的現象。但心理因素的影響只是短暫的，長期趨勢必然會跟著實際的基本因素而走。
這本書里談到了88種股市陷阱，幾乎已經涵蓋所有的股票市場可能遇到的心理，這些對于進入股市的人來說，都是非常有幫助的。因此，它是廣大股民及中小投資者的必讀之書。
序
1987年8月25日，道瓊斯工業平均指數（Dow
Jones Industrial Average）以2722點的歷史天價收盤；同年10月2日，股票市場以2640點左右收盤；17天後，股價指數滑落至1738點。近1000點的跌幅，使得股票投資人損失將近一兆美元。然而，當時經濟的基本面因素並未改變，也無新的重大利空消息出現。人們解釋這次崩盤的經濟因素是:龐大的預算和貿易赤字（其實這兩種人人皆知的現象早已存在多年了）。姑且不談這些經濟問題，在股市崩盤之前，許多人都認為，次年的殷價指數會漲到3000點或3600點，這種看法促使股價指數節節攀高。然而一旦崩盤，人們卻又認為股價被過度高估，“勢必會滑落”是再“明顯不過”的事實。
挑戰股市心魔
經濟因素（指外在環境）對股市的影響力固然不容置疑，然而股票市場若只是反映經濟信息，它的變動就不會這樣激烈，也比較容易掌握，實際情況卻不是這樣。使股市顯得復雜而又具有挑戰性的原因，還包括人的內心世界，如感覺、情緒和判斷等人性因素在內。這些心理因素，往往就是阻礙我們在股市成功的絆腳石，投資人必須學習如何去克服這些心理障礙。
我把這些阻礙成功的心理障礙稱為“心理陷阱”（mindtraps）。這些心理障礙並不因知識程度或智力高低而有差別，一個精明的投資人受心理障礙的影響，並不亞于一般投資人。“投資人是否會掉進心理陷阱”這類問題，與我們如何掌握情緒、面對生活、處理信息和做出決定等種種方式，有極密切的關系。
但是，股市分析專家對這種現象大都茫然不知。舉例來說，股市投資人屢屢受到警告，不要盲目跟隨“群眾”。其實，這個群眾並不是別人，正是“我”和“你”。群眾的行為也就是一般人典型的行為。如果群眾因為錯誤的了解，造成判斷上的缺失或產生極端的情緒反應，那麼這也正是你我很容易產生的反應。
只是希望自己與眾不同，根本沒有用。身為臨床心理學家，我深知僅僅告訴某人要如何行動是不夠的。比方說，大多數人都知道要怎麼做才能提高生活質量，如節食、多做運動或戒煙等，但“知道”不足以使他們產生“行動”。要跳出使我們在股市失敗的心理和情緒陷阱，具體辦法是:了解一般人是怎樣墜入心理陷阱的，然後再學習克服之道。
本書的基本步驟就是先探討一系列心理陷阱，然後研究克服的方法。我們首先探討的就是情緒上的陷阱，因為“恐懼”和“貪婪”正是推動股票市場的主要力量。這兩種力量會扭曲我們對現實的了解一一恐懼使我們盲目而喪失機會，貪婪則使我們在不知不覺中踏入險境。有時，這兩種力量雖也會個別的在我們身上發生作用，但通常都是同等出現。又貪心又害怕的心理沖突，使我們無端感到苦惱。其他諸如希望、沮喪和悔恨等情緒，則讓投資人起伏不定，不僅會讓人變窮，還會讓人內心疲憊不堪。此外，由于一些心理原理的影響，如增強作用（reinforcement）、懲罰作用（punishment）、替代性增強作用（vicarious
reinforcement）以及替代性懲罰作用（vicarious punishment），也會導致投資人做出當時認為合情合理、實則錯誤的決定。
小氣鬼與大飆客
當我們涉足金錢游戲和股票市場時，往往會產生特異的態度和行為。平常會在雜貨店里廳斤計較哪個牌子肥皂便宜、而且從來不肯花兩美元買門票看一場球賽的人，卻會借錢（如融資）來投資最具投機性的股票。我的一位鄰居在買音響、照相機、微波爐之前，總會先研究好幾個月，可是他卻根據听來的小道消息、早報中的一篇評論或僅憑自己的印象，把辛苦賺來的錢投入在某家公司的股票上。有些投資人最關心的不是賺多少，而是想藉此證明自己的聰明才智和自我價值。難怪有人說，要了解股市不僅要做基本分析和技術分析，還要做心理分析。
本書第二部分，探討阻礙投資人采取必要行動的非理性態度和個性。比方說，有些投資人訂了不可能達到的目標，反而畫地自牢，無法跟隨市場波動作合理的反應；有些則迫使自己做出草率的決定。又有一種人則過度謹慎，完全不管市場實際狀況。要避開這些陷阱，投資人必須對自己的錯誤態度有所警覺，了解自己如何以正確的態度面對股市，才能提高勝算。
我們都了解:個性和情緒會帶來麻煩一一因為大部分人都親身體驗過這兩種因素所造成的“行為脫軌”，也看到別人因此而“舉措失常”；我們之所以會犯錯誤，主要是這些原因不易察覺。個性或情緒因素不會正面地干預我們理智上的了解和判斷，卻會在無形中影響感覺和決定。換句話說，它們是人的一種“先天缺陷”（design
flaw）。當我們因個性和情緒做了錯誤的決定，並不表示出了差錯，而是行事方式本未就有問題，結果使我們損失了金錢。了解這些“心理陷阱”的惟一辦法，就是研究“做決定前的心理過程”。
心理研究人員發現，我們無意間所使用的經驗法則早就注定會犯錯誤。這些經驗法則在一般場合有用，偶爾也會造成極大的誤導。認清決定過程的“先天陷阱”，不僅可對股市常見且難以理解的錯誤恍然大悟，還能使我們免于重蹈覆轍。本書最後部分則討論我們在做市場預測、資訊處理和風險評估時，因“心理陷阱”而容易導致的錯誤。
做個理性的投資人
令人驚訝的是，我們很少去研究和預測市場的發展，卻常憑著模糊不清的想法和一時的沖動買進賣出。有些人在其他方面是個很好的決策者，但在操作股票時卻力不從心。我們面對風險時並不理智:應該勇敢進取時，我們小心謹慎；應該保守時，卻富冒險精神。在股票的買賣、賺賠過程中，我們也許會變成一個暴躁的投資者、一個吝嗇的小氣鬼或一個神經兮兮的婦道人家，而不是一個成功的理性決策者。書中所描述的股市心理百態及克服心理障礙的良方，能讓你藉此建立起屬于自己的股票操作系統（如:機率計算器（probability-making
machine），詳見第10章）。
想在股市成功，最重要而又最困難的一課，就是要和自己“合理的沖動”反其道而行。本書的前提之一就是:股市會讓投資人困惑，因為他們雖然做“對”的事，卻導致“錯”的結果。有些人的態度、行動和決策能力，在其他事情上都能成功，卻經常在股票市場中殺羽而歸，因為股票市場的游戲規則和一般正常生活完全不同，這也是投資人對股市感到迷惑的所在。比方說，當我們察覺某種處境有危險時會害怕，進而設法去避開，這是合理的反應。但在股票市場里感受到危險時，卻往往正是買進的良機，因為股票市場是預期未來的，它會超越現在的壞消息。
要開始投資，必先閱讀本書。它的目的是增強我們對自己、對心理學和股票市場的認識。它不是使你一夜致富的萬靈丹，但可以使你不致犯下代價昂貴的錯誤，把可能賠掉的錢都省下來，在股市真正賺到錢。大部分人都從自己的錯誤中學習，聰明人卻從別人的錯誤中學習。他山之石可以攻玉，我深盼讀者能善用本書。
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